券商晨会精华：创新药产业链发展明确 制药供应链订单趋势良好

captain1978

昨日，三大指数涨跌不一，创业板指、科创50指数震荡调整。黄白线分化明显，权重股走势较弱。沪深两市成交额3.66万亿。从板块来看，大金融、养殖、医药、电子特气、机器人等概念表现活跃。下跌方面，储能、算力芯片等概念回落。截至收盘，沪指涨0.44%，深成指跌0.53%，创业板指跌1.89%。

在今日券商晨会上，中金公司表示，创新药产业链发展明确，制药供应链订单趋势良好；中信建投认为，关注“六张网”增量机会；华鑫证券认为，7月坚持杠铃策略

中金公司：创新药产业链发展明确，制药供应链订单趋势良好

虽然受宏观环境/大国关系扰动/流动性轮转等因素影响，创新药板块进入短期估值回调阶段。但从产业趋势来看，中国创新药BD与临床数据读出依旧保持良好的发展趋势，license out和new co等形式证明中国创新药正在不断国际化。国内外良好的医药产业投融资，为产业带来新一轮研发投入的同时，也为上游CXO等产业带来潜在订单，制药供应有着较强业绩增长确定性。

中信建投：关注“六张网”增量机会

“六张网”是“十五五”时期我国基础设施投资的顶层统筹框架，标志着基建投资从传统“铁公基”模式，向覆盖全要素、网络化、重安全韧性的现代化体系实现范式升级。测算“十五五”时期“六张网”核心领域累计投资规模区间约为24.1万亿元至29.2万亿元，基准情景下约26.4万亿元，年均5.3万亿元；整体呈现“地下管网大幅跃升、数字与电力基建稳步抬升、传统民生类板块绝对增长但占比回落”的结构特征与“前高后稳、结构分化”的节奏特征，资金端形成“财政核心牵引+央企中坚支撑+社会资本重要补充”的三层架构。产业链沿上中下游逐层传导，工程施工、核心设备等环节率先受益，跨网协同将催生新增量赛道。

芷莹快乐

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