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我们应该反思一下，我们在做什么？归根结底，我们炒股的本质就是两个字——预测。 如果落实到投资的角度就是一个事，经济、产业的基本面，通过估值传递到股价和指数的关系。我们如果把这个事情从三个维度展开就是长期、短期、中期。互联网、人工智能、大数据的发展与这三个维度有什么关系。我们作为买方或者卖方应该如何积极地应对改变，不是坐等淘汰，而是如何驾驭。 第一个维度，是长期看产业经济的大趋势，如果在2008年，你认识到智能手机会改变我们，你闭着眼睛把所有的智能手机的相关的股票都买一遍，我相信在A股的表现应该非常好，因为个行业是在未来十年涨幅第一的行业。过去业绩一直优异的投资人就是配了很多智能手机的股票。所以对趋势的判断是不用考虑估值和投资因素的，对于经济变迁，对于消费者，对于企业，对于每一个行为主体的思考。 对于大趋势的判断也是非常锻炼了我们的思考、思辨和思想能力，这是未来人工智能所不能替代的，这让投资变的很简单。亚马逊的创始人贝索托去问巴菲特，为什么投资在你看来这么简单，为什么全世界只有一个你，没有第二个你？巴菲特的回答：所有人都想很快地致富。同样的，所有的人都想在交易中赚钱，而忽视了对大趋势的思考。 以我个人的思考是，未来会有四个工具性的创新和两大确定性机会。 第一，通过视频的创新，重新定义移动互联网和移动物联网，我们看到全球五大巨头都在做这个事请。我拜访过华为的一个很核心的高层，在华为排名最重要的就是视频服务。2016年交给高层的内部报告就是视频大时代。这是一个重新定义人和人的连接，从文字到语音再到视频的自然推理，这是一个波澜壮阔的机会，跟商业、跟游戏、金融、医疗、教育等每一个领域密不可分。这是第一个工具性的创新，它是一个工具，和各个传统行业结合，大家一定要重视，不是一个噱头和颠覆，是改造和提升各个传统行业，像当年蒸汽机的技术改变了传统的机械技术，电力技术改变了蒸汽机的技术一样。 第二个非常有大机会的工具性的创新就是物联网，是把所有的数据拿到，用未来的大数据、人工智能提供不可获取的基础。最近比较成功的商业模式本质就上就是物流网，包括亚马逊收购线下，造成传统商业巨大恐慌，因为他懂得物联网。 第三个就是人工智能。它是一个工具性的技术，跟各个传统行业结合，在美国人工智能已经替代了财务分析、人力资源、市场分析等以技术和经验为核心的工作，在替代越来越多的行业。人工智能就看英伟达，他们现在在跟谁合作？在跟哪些行业合作？比如，已经在跟农业在进行深入的合作，我们最看不起眼的行业农业，已经要进入人工智能时代，在机器设备领域，他们和法兰克在合作人工智能，只要装上人工智能的芯片，加上物联网，他自己就会学习，跟工程师没有什么关系，一切以技术为核心的关系未来都将失业。物联网是人工智能的重要基础，为各种闭环领域和To B领域提供了数据。 第四个就是新材料。我最近拜访了中国唯一和诺贝尔奖实验室合作的航空研究院，看到石墨烯、3D打印为代表新材料的机会。石墨烯是一个新材料，是工具性的材料，不是替代，是和各种传统的材料结合，跟橡胶、化工、电缆、金属等，提高这些传统东西的性能。我们讲工欲善其事，他是工具性产品，因为它不是替代，它是让你性能更好，突破以前的瓶颈。第二他有远大的空间，因为各个传统行业都会和它结合。我觉得从大趋势上，就是这四个方向，一定是值得各位花时间去思考，去调研的。因为你错过了这四个趋势，起让以后的投资都错过了。而这些领域的机会，其实在各个传统行业。 两个确定性机会，未来五年汽车产业就是智能手机的产业链，与新出现的新能源汽车、智能汽车，整个供应链都被中国人干掉了。我们看手机的所有的供应链都是中国人的，未来汽车封闭产业链将被中国企业打破和替代。可以很确定的说，更多全球巨头会进入汽车。第二个确定性机会是军民融合，军民融合的生产关系变革把军工的生产力释放出来，是大国崛起之路。量子通信就是军民融合的典型代表。 我们做投资忙忙碌碌，有时候你不能站在十年的角度思考问题，太久远，也不能老想1年的事情，三年是一个最好的维度。我记得上次在大连开会是在2013年，我当时请了一个谷歌的专家来，那个时候没有人懂互联网，大家听完，很多人都觉得非常的兴奋，这是一个新的维度的思考。之后，从2014年整个互联网的浪潮开始，延续到2015年，产生一批10倍以上的机会。我们应该花时间思考这些东西，从人性、从行为主体，从社会变迁，只要是有利于提高社会效益，提升消费者效益的事情，都会做出来，因为他做出来就有人买单。我觉得这是第一个思考。 第二个就是定中期 ，要考虑股价估值和业绩的博弈，我们为什么犯错误，是因为你没有足够的数据，当有足够的数据的时候，人工智能就有大数据支撑，就可以战胜我们交易人和投资者，我觉得博弈的角度，我们也在反复思考一个事情，就是股价跟盈利的关系。在2014年，股价和盈利是不相关的，2015年股价和盈利恩是负相关的，2015年下半年开始正相关，这个周期一直到现在。我们每个人都要思考，股价和业绩的关系，未来一年可能继续？这是很重要的事情。如果进入负相关，你研究的越好，股价越是跌的。
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发表于 2017-6-25 15:23
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