长城证券：主板业绩显著提速，中小创增速放缓

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长城证券汪毅团队表示，16年年中以来盈利逐步攀升，17年一季度业绩大幅增长。主板盈利增速逐步攀升，创业板盈利增速明显回落。

　　从行业看，长城证券指出，传统周期性行业中，煤炭行业继续去产能，价格回升，供需结构改善，但预计今后供给侧改革的影响会趋缓；消费升级行业，大部分行业表现平稳。其中餐饮旅游、纺织服装行业利润增速下滑，家电、汽车、医药、食品饮料等消费行业盈利增长稳健。新兴行业，计算机行业利润增速全行业最差，通信行业利润增速较低，传媒、电子元器件等行业表现较好。在外延并购趋严，并表利润减少的情况下结构分化较为严重。

　　总体而言，盈利亮点在于受益于供给侧改革持续深化的煤炭、钢铁行业，和受益于全球经济温和复苏的石油石化、有色金属行业以及由此带来的中游建材行业的盈利向好。盈利较差行业中，计算机的增速持续放缓主要有并购受限、计算机硬件盈利大幅下滑的原因，细分领域比如计算机软件、服务方面表现尚佳；电力及公用设备行业主要受累于发电及电网的业绩下降，环保领域增长稳健，后续可望关注。房地产拐点渐现，煤炭、钢铁、建材等行业盈利可能难以持续；新兴行业业绩较多依赖并购，高盈利的模式难以持续，还需要依靠自身实现可持续发展。

　　投资策略上，今年市场投资风格偏向于业绩确定性较强的公司，除了行业配置选择以外，还需进行自上而下的内生增长良好、政策受益的个股甄选。