突然想明白了这波行情极速暴跌却没有一个反弹的原因！（包括他人观点）

大萌 · 发表于 2010-5-22 15:27

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近日来A股连续暴跌，跌幅之快就如08年那波快速见底行情之前，可是就是在这样一个经历过这么长单边下跌却一波像样的反弹也没有，盘中每每要进行多头反击的反弹最终也是被强行扼杀下来，为什么呢？为什么每天要么大盘股一起开砸，要么今天明天挨个轮流砸，为什么像今天反弹眼看就要翻起又莫名其妙被某个版块的大盘股砸了下来，今天别说欧美市场下跌，早盘能够收复说明欧美市场已不是原因，相信不少人都损失惨重，本人也是属于抢反弹被套其中。其实现在这个市场，已经不是技术面能解决的了，它更源于主力的恶意做空，而造成这一切，是因为拜我们伟大的证监会所赐，开辟了具有中国传奇赌场特色的融资融券和股指期货！
或许有空仓的人要开始嘲笑我了，拿出基本面外围因素等说过遍，拿出什么理论也说过遍，我记得前段时间在论坛上看到一位ID名为趋势交易者写的关于抨击股指期货的文章，或许有的人当笑话看，但可以告诉你，事实就是这么回事情，然后我要再跟大家说的详细点。

首先让我们谈谈上市之处所谓的利好融资融券。要谈融资融券究竟是利好还是利空，我们首先必须清楚融资融券的券的来源。作为融资融券的券从哪里来，我想很多人的回答是：从券商那里来。对这个回答肯定没有错。那么我想再问一句：券商的券从哪里来，首先券商肯定不能自己发行券，其次券肯定不可能超越限定的比例，关键是这个券，券商如何来的？不要去想象券商会去购买了以后存放起来，然后融券给别人，这个是非常可笑的笑话，因为那样的话，券商要不了多久就会倒闭，其次也不要想象是上交所发给证券公司，因为股票的本身都是具备所有人关系的，证券公司无权随意动用所有人的股票，这个是涉嫌财产侵占或者挪用的，那券从哪里来呢？
简单的说应该有四个渠道可以获得：
第一：券商自营盘，但是这个数量微乎其微，因为按照目前各个券商的能力就是倾巢出动，又能备多少自营盘，基本不可能的，而且从目前的数据显示券商的自营盘对权重的数量也并不是很多。最重要的是券商要不了多久就会倒闭。
第二：同业拆借，这个可能性存在，但是问题是在利益面前，争夺的是客户，又有多少同业拆借可以做到无成本化呢？最关键的是券商本身的自营盘也是化钱买的，明知道股价要下，试问，券商可能借出去，然后还回来的是低价的股票吗？这样券商要还是会倒闭。
其实以上两点基本不可能
第三：基金，因为由于目前开展ETF50的基金可以通过ETF的熟练操作来完成，而且作为基金都有一定的战略储备品种，所以这部分筹码未来将多了一种业务，也就是股票出租，当然这个是需要手续费的。但是这个问题存在于另外一个连贯性，也就是股指期货出台以后，当基金本身卖空的时候，我们必须清楚一点这个时候就会产生重复连动，而股期上一样获得利润，这个时候基金的做空成本几乎等于零，而融券业务还能得到股价上的适当补贴，出租肯定是有偿的，随着重复出租的次数越多，股价的成本越来越低，那如果到最后这部分成本折算为零值的时候，试问这个空是大还是小。
第四：向股东（包括上市公司）拆借。这个可能性最大，因为拆借部分就是大小非。我们必须清楚至少目前市场存在的第一做空动能的直接来源依然属于大小非，而在这个时候，大小非就多了一个功能，就是股票出租业务，券商肯定也会去开展这个业务，这个出租必定是在一定的有偿价值的情况下获得的，那么作为大小非一旦获得了这个途径，将会是什么样的结果呢？大小非将成为一个永远无法消化的炸弹！原有的大小非，如果没有这个过程，那么他将是可以在市场的逐步消化过程中被市场化的，但是如果这部分东西变成了出租工具，那结果就是他是一个重复无限制滚动的工具。好比买房出租一样，成本会随着滚动次数的增加最后降低到零值，并逐渐产生利润，而市场也将无限制的循环这个过程。
因此如果我们要理解融资融券的利好还是利空之前我们首先必须弄清楚我们资本市场是不是存在不合理因素，其实我们不仅存在，而且还非常的厉害，随着融资融券的全面化，可参与融资融券的上市公司的数量会逐渐增加，这个时候就会有一个常年无法化解的源源不断的筹码涌向市场，那个时候你就会问自己一句，哪里有这么多筹码砸盘？其实股票是没多出来，关键是大小非变成了出租工具，这个时候他讲的是被使用的次数，而不是他总量是多少钱。他的总量变成了使用次数的乘数。
而券的问题还远远不止这些，如果大家仔细思考一下的话，会发现今年的上市公司好象都不吝啬送配股，为什么？其实很简单，都想挤上这个船，这班不行，下一班，因为早晚都会来，而现在是2亿-8亿，那未来可能是4-16亿，所以先用力扩大总股本再说。这样一想，未来股市的容量将又会是多少大呢？

再让我们谈谈股指期货！
股指期货就是个猜测沪深300指数点位的游戏，但对于主力来说，可不是猜了，有人是神仙能猜到每天具体指数的点位？他们恰恰是运用手中的筹码来打压和拉升指数，所以大家可以发现近期每日的指数振幅都很大，不然他们怎么赚钱呢？
好，言归正传！
这波行情就是在股指期货推出的情况下上演的一轮强做空行情，而市场并没有能主动的去总结这样的行情，甚至有的经济评论家依然高唱赞歌，认为下跌与股指期货无关。对于这些人，我要说他们不是蠢蛋就是不敢说实话，那些所谓的专家只唱颂歌不帮助提出问题，其实今日所见的做空，很多专业人士私下都非常清楚，股期品种的设计出现了做空便利，这个是致命的设计漏洞。
融资融券的出台本身是为了能在有效的情况下帮助市场促进流通性，而增加市场活力，但是现在的融资融券的出台配合了股期就成为了一种最佳的空手套白狼的工具。
首先设计者忽略了一点就是融券是会产生货币的，因此融券产生的货币将在市场上被派做其他的用途，这个用途要比向银行贷款来得方便得多，市场的设计者并没有对这个问题进行有效的制约，合理的方式是在相对融券产品中，必须促使和规定融券者本身具备这样的品种，同时融券者一旦清空和降低了融券的品种，则必须同时偿还融券产品，或者降低融券份额，这样就不会变成简单的套利模式。
但是事实的设计是目前任何人只要拥有足够的担保，就可以巧妙的利用这个担保进行融券，而不管他是否拥有这个产品，都可以融券该产品，因此只要产品的本身被协议做空，那么融券产生的货币将被派做其他的用途。这个就是设计的第一不合理处。
其次融券产品本身就属于股指期货产品，所以只要融券做空，同时做空股指期货，意味着本身就是一种相互帮助产品，一旦做空效果产生，杠杆也将逐步放大，而做空者成本将是一分不化，通过放大杠杆部分逐步抽回抵押部分，同时用扩大部分增加融券数量，继续做空股指期货，如此反复。

总结一下：对于以往来说，做空是需要动能的，当指数快速下跌，做空动能往往衰竭，因为现货市场愿意抛的抛盘没有了，那必然需要主力再收集些筹码，造成几日的反弹，一部分人以为行情好转也买入，累计做空动能，然后主力继续开砸。但是现在呢，不管手中有无筹码，只要保证金足够，可以到他人那里融些券来开砸，同时做空期指，两者相互协同，然后用做空的盈利继续融更多券，做更多手空头期指，再协同，如此反复。所以呢，我们在现货市场发现什么呢：他妈的已经单边下跌那么多，为什么反弹都没有，tnnd哪来那么多抛盘呢？大家明白了吧？抛盘哪里来的！草他妈的股指期货和融资融券！
　

灵猫 · 发表于 2010-5-22 16:36

谢谢楼主！！辛苦！！最后一句骂的特好！支持！！！！

灵猫 · 发表于 2010-5-22 16:39

再顶一下！！

丰人 · 发表于 2010-5-22 16:50

回复 1# 大萌

一分

红桃 · 发表于 2010-5-22 16:53

祝周末快乐！

红桃 · 发表于 2010-5-22 17:08

说得深刻，再顶！

骑牛追涨停 · 发表于 2010-5-22 18:36

向你学习，向高手学习

燎原 · 发表于 2010-5-22 18:56

谢楼主分享

明裕祥 · 发表于 2010-5-22 20:17

谢谢楼主分析，如果它们想向下玩，那么大盘？？？？？

何浏 · 发表于 2010-5-22 21:07

谢谢分享谢谢

专吃肉的牛 · 发表于 2010-5-22 22:38

谢谢分享,学习

股文观止 · 发表于 2010-5-22 23:13

还要支付 5 学分吗还要支付 5 学分吗

无影股王 · 发表于 2010-5-22 23:46

总结一下：对于以往来说，做空是需要动能的，当指数快速下跌，做空动能往往衰竭，因为现货市场愿意抛的抛盘没有了，那必然需要主力再收集些筹码，造成几日的反弹，一部分人以为行情好转也买入，累计做空动能，然后主力继续开砸。但是现在呢，不管手中有无筹码，只要保证金足够，可以到他人那里融些券来开砸，同时做空期指，两者相互协同，然后用做空的盈利继续融更多券，做更多手空头期指，再协同，如此反复。所以呢，我们在现货市场发现什么呢：他妈的已经单边下跌那么多，为什么反弹都没有，tnnd哪来那么多抛盘呢？大家明白了吧？抛盘哪里来的！草他妈的股指期货和融资融券！

燕飞 · 发表于 2010-5-23 00:01

谢谢楼主的分享

学习了

红军 · 发表于 2010-5-23 00:14

谢谢楼主！！辛苦！！最后一句骂的特好！支持！！！！

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突然想明白了这波行情极速暴跌却没有一个反弹的原因！（包括他人观点）

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