光模块起波澜！磷化铟缺口超70%

看量养龙

　　周三光模块中的光芯片关键衬底材料磷化铟（InP）概念大涨，欧莱新材涨近15%，云南锗业、博杰股份等涨停，株冶集团逼近涨停，锡业股份、豫光金铅、东山精密等跟涨。

　　光模块消息面上，据中国新闻网，近日路透援引知情人士的消息称，美国联邦通信委员会（FCC）正在制定相关措施，以禁止进口新型号的中国光模块。中信证券认为，全球高速光模块绝大部分来自中国厂商，单靠海外厂商无法支撑北美需求，头部厂商均有海外产能。

　　财通证券表示，磷化铟作为光芯片的衬底材料，其中78%用于光模块器件。Yole预计2026年全球磷化铟衬底需求飙至260万一300万片，有效产能仅约75万片，缺口仍超70%。而光模块头部企业对于磷化铟衬底订单已排至2028年，长期协议锁定未来数年产能。叠加6G前传、车载激光雷达、量子计算等新兴领域同步入局抢产，磷化铟紧缺格局难以短期缓解。

　　受供需影响，磷化铟衬底价格明显上涨。上海有色网数据显示，7月22日4英寸磷化铟衬底均价为5800元/片，较年初上涨了34.7%。

　　财通证券研报表示，由于金属铟无独立矿山，全部伴生于铅锌锡矿，国内坐拥全球75%铟储量，出口管制进一步锁定供给弹性。

　　而金属铟在ITO（氧化铟锡）靶材，光伏、合金等领域均有应用。上海钢联小金属分析师陈琪琪表示，除高速光模块外，上述其他领域均为铟需求提供稳定支撑。

　　英伟达预测2026年—2030年全球磷化铟晶圆整体需求将激增20=倍左右，但磷化铟衬底行业扩产难度极大，单条产线投资超12亿元，扩产周期长达3年至5年，新增供给释放速度远远滞后于需求增速。