存储“三国”变局：三星扩大领先 美光追近海力士

看量养龙

　　研究机构Counterpoint Research周二发布的《全球存储追踪》报告显示，三星电子进一步扩大在存储市场的领先地位，而去年此时领跑的SK海力士已经跌到与美光“肩并肩”的状态。

　　分析师还特别提到中国DRAM龙头长鑫科技的高速增长，并乐观展望中国芯片公司撼动当前“存储三强争霸”格局的前景。

　　报告显示，三星电子二季度拿下全球DRAM市场39%的份额，重回2024年以来的高位。

　　与此同时，尽管SK海力士的季度营收同比激增214%，但市场份额却从去年Q2的39%骤降至26%；美光科技的市场份额升至25%，已经悄悄摸到海力士身后。


　　分析指出，今年二季度传统DRAM价格环比显著上涨，但HBM价格同比走低。其中，受现有HBM3E产品降价以及HBM4量产延迟影响，HBM平均售价降幅较为明显。不过，随着传统DRAM价格持续上涨，目前“相对较低”的HBM价格预计将在2027年迎来大幅上涨。

　　这也正是三星和SK海力士“此消彼长”的核心原因。

　　Counterpoint研究总监MS Hwang评论称：“与竞争对手相比，SK海力士的出货量和营收中来自HBM的比例最高，因此公司在HBM价格下跌中遭受较大冲击。其次，SK海力士比竞争对手更早签署长期协议（LTA）。长期协议基于固定合同价格设定价格上限和下限，这意味着在内存价格上涨周期中，较早谈妥的固定价格会低于当前水平。”

　　对海力士而言，潜在的利好在于英伟达、AMD新一代旗舰AI机架开始出货，带动HBM4出货量开始增加。

　　话虽如此，Counterpoint依然认为美光科技将超越SK海力士，坐上全球DRAM第二大厂商的位置。

　　研究副总裁尼尔·沙阿（Neil Shah）表示：“根据我们的估算，美光的DRAM营收自2025年第二季度以来已经增长了5倍，这使得该公司有望超越SK海力士，并可能很快跃居全球第二的位置…这最终将取决于谁拥有足够的产能，避免将利润拱手让给竞争对手，以及长期供应协议（LTA）如何形成。”

　　三巨头激烈厮杀之际，长鑫科技以同比增长716%成为全球增长最快的DRAM供应商。

　　沙阿指出，如果长鑫能够扩大产能、提升技术能力，并从PC市场以及潜在海外一线客户切入，满足国内外客户需求，其市场份额有望快速提升。随着长鑫崛起，存储行业竞争格局或将在一年后发生显著变化。

　　他认为，市场关注的焦点已经从“长鑫能否进入全球存储三强”转变为“长鑫何时能够跻身这一阵营”。

王运成

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